الدوحة في 09 أبريل /قنا/ أصدرت هيئة قطر للأسواق المالية، ضوابط سلوكيات التعامل في السوق فيما بين المتعاملين في الأسواق المالية القطرية، انطلاقا من أهدافها الاستراتيجية لتطوير السوق المالي وتعزيز ثقة المشاركين فيه.

وأوضحت الهيئة، في بيان اليوم، أن إصدار هذه الضوابط يأتي في إطار سعيها لتحقيق أهدافها المتمثلة في المحافظة على الثقة في نظام التعامل في الأسواق المالية، وحماية مالكي الأوراق المالية والمتعاملين فيها، واستقرار الأسواق المالية والحد من المخاطر التي قد تتعرض لها.

وتأتي هذه الضوابط في إطار تشريعات الهيئة التي تصدرها لتنظيم التعامل في أنشطة الأسواق المالية، وكذلك توعية عامة المستثمرين بأخلاقيات وسلوكيات التعامل في السوق، وتجنب ما ينافيها من ممارسات وتعاملات.

وتسري أحكام هذه الضوابط على كل تصرف أو سلوك يمثل خداعا أو تضليلا وفقا لأحكام تشريعات الهيئة، وتعتبر الأمثلة المنصوص عليها في هذه الضوابط صورا للتصرفات والسلوكيات المحظورة في السوق على سبيل المثال لا الحصر.

وتعد ضوابط سلوكيات التعامل في السوق، أول تشريع من نوعه تصدره الهيئة موجه لعموم المستثمرين والمتداولين العاديين.

وبحسب الضوابط، يعد الترويج لشراء ورقة مالية بغرض بيعها أو تمكين شخص آخر من بيعها، والترويج لبيع ورقة مالية بغرض شرائها أو تمكين شخص آخر من شرائها، تلاعبا أو تضليلا من شأنه أن يعطي أو من المحتمل أن يعطي انطباعا خاطئا أو مضللا بشأن عرض ورقة مالية أو الطلب عليها.

كما يعد تلاعبا أو تضليلا من شأنه أن يعطي أو من المحتمل أن يعطي انطباعا خاطئا أو مضللا بشأن عرض ورقة مالية أو الطلب عليها، إدخال أوامر شراء أو بيع ورقة مالية بغرض خلق انطباع خاطئ عن حجم الطلب أو العرض، وإدخال عدد كبير من الأوامر أو تحديثات الأوامر أو إلغاء أوامر الورقة مالية بغرض تضليل المستثمرين، أو زيادة صعوبة تحديد الأوامر الحقيقية بسجل الأوامر.

ويعد تلاعبا أو تضليلا من شأنه أن يعطي أو من المحتمل أن يعطي انطباعا خاطئا أو مضللا بوجود نشاط تداول في ورقة مالية أو طلب بشرائها أو بيعها، إجراء صفقات تداول ينتج عنها نقل ملكية الورقة المالية بين حسابات لنفس الشخص أو تدار من نفس الشخص أو بين جهات متواطئة بهدف خلق انطباع خاطئ عن حجم التداول الحقيقي، وإجراء صفقات أو إصدار أوامر على ورقة مالية بغرض خلق انطباع خاطئ بشأن تداول الورقة المالية.

وأضافت هيئة قطر للأسواق المالية أيضا أنه يعد تلاعبا أو تضليلا من شأنه أن يعطي أو من المحتمل أن يعطي انطباعا خاطئا أو مضللا بوجود نشاط تداول في ورقة مالية أو طلب بشرائها أو بيعها، إدخال أمر أو أوامر شراء لدعم سعر ورقة مالية بهدف تنفيذ أمر أو أوامر بيع، وإلغاء أوامر الشراء بعد تنفيذ أمر البيع، وإدخال أمر أو أوامر شراء أو بيع ورقة مالية مع عدم الجدية بتنفيذها بإلغائها بعد تنفيذها جزئيا وبشكل متكرر، وإجراء مزود السيولة المرخص له بممارسة نشاط صانع السوق صفقات على ذات الورقة المالية لحساب مزود السيولة ولحساب صانع السوق.

ويعد تلاعبا أو تضليلا من شأنه تثبيت أو خلق سعر مصطنع لورقة مالية بشكل يعطي أو من المحتمل أن يعطي انطباعا خاطئا أو مضللا، شراء أو بيع ورقة مالية عند افتتاح أو إغلاق جلسة التداول أو في نهاية أي فترة مرجعية ربعية أو نصف سنوية أو سنوية، بهدف التحكم في مستوى السعر المرجعي أو خلق سعر مرجعي مصطنع لتضليل المستثمرين.

‌ كما يعد تلاعبا أو تضليلا من شأنه تثبيت أو خلق سعر مصطنع لورقة مالية بشكل يعطي أو من المحتمل أن يعطي انطباعا خاطئا أو مضللا، إدخال أو تنفيذ أوامر شراء ورقة مالية بأسعار تتزايد بشكل متتابع، أو بنمط من الأسعار متتابعة التزايد، وإدخال أو تنفيذ أوامر بيع ورقة مالية بأسعار تتناقص بشكل متتابع، أو بنمط من الأسعار متتابعة التناقص، وإدخال أو تنفيذ أوامر شخص، أو أشخاص متواطئين، بهدف التحكم في عرض أو طلب أو سعر ورقة مالية، وتنفيذ أمر أو أوامر شراء أو بيع ورقة مالية بشكل متكرر بهدف التأثير على سعرها.

وبحسب الضوابط يعد تلاعبا أو تضليلا من شأنه تثبيت أو خلق سعر مصطنع لورقة مالية بشكل يعطي أو من المحتمل أن يعطي انطباعا خاطئا أو مضللا، تواطؤ المكتتبين الذين تم تخصيص أوراق مالية لهم خلال الطرح الأولي لشراء حصص أخرى من الورقة المالية مع بدء تداولها بالسوق، من أجل خلق سعر غير حقيقي أو إيهام المستثمرين بوجود طلب كثيف عليها بغرض بيع حصصهم المكتتب بها، وإدخال أو تنفيذ أمر، أو أوامر شراء، أو بيع ورقة مالية بهدف إبقاء السعر ضمن حدود سعرية مصطنعة، وتنفيذ أمر أو أوامر شخص أو أشخاص متواطئة على ورقة مالية أو الأوراق المالية بهدف التلاعب بمؤشرات السوق.

وبحسب الضوابط، لا يعد تلاعبا أو تضليلا شراء الشركة لأسهمها وفقا لأحكام التشريعات الصادرة بهذا الشأن. وتنفيذ شركة الوساطة لأوامر الشراء للأسهم الخاصة بآلية الاستقرار السعري إذا كان ذلك وفقا للتشريعات الصادرة بهذا الشأن.

كما لا يعد تلاعبا أو تضليلا شراء أو بيع صانع السوق للأوراق المالية وفقا للتشريعات الصادرة بهذا الشأن، وشراء أو بيع مزود السيولة وفقا للتشريعات الصادرة بهذا الشأن، وعمليات التداول التي تتم بهدف شراء أو بيع الورقة المالية المدرجة خلال أوقات متقاربة دون أن يكون القصد منها التأثير على حجم تداولات الورقة أو التأثير على السعر بهدف التلاعب.

Doha, April 09 (QNA) - The Qatar Financial Markets Authority has issued the Code of Market Conduct governing transactions among dealers in the Qatari financial markets in line with the Authority's strategic objectives to develop the financial market and boost the confidence of participants in it.

The issuance of this Code comes within the framework of the Qatar Financial Markets Authority's endeavors to achieve the objectives of maintaining confidence in the financial markets’ trading system, protecting securities’ owners and dealers, stabilizing the financial markets, and reducing any concomitant risks.

Such code comes within the framework of the Authority's legislations issued to regulate financial market activities with a view to promoting the values of fairness, competitiveness and transparency among financial market dealers, as well as educating investors in general about the accepted ethics and Code of conduct in the market, and how to avoid malpractices, illicit dealings and illegal activities.

The provisions of this Code apply to any deceptive or misleading act or conduct in accordance with the provisions of the Authority's legislations. The illustrations included in the Code are only examples of prohibited acts and behaviors in the market.

The Code of Market Conduct is the first legislation of its kind issued by the Authority and addressed to all ordinary investors and traders.

According to the code, promoting the purchase of a security for the purpose of selling it or to enable another person to sell it, and promoting the sale of a security for the purpose of buying it or to enable another person to buy it, constitutes manipulation or misleading actions that would give or likely to give a false or misleading impression regarding the supply of or demand for a security.

It is also considered manipulation or misleading that would give or likely to give a false or misleading impression regarding the supply or demand for a security, entering orders to buy or sell a security with the purpose of creating a false impression about the size of demand or supply, entering a large number of orders, updating orders, or canceling orders for a security with the purpose of misleading investors, or making it more difficult to identify real orders in the orders' register.

It is also considered manipulation or misleading actions that may give or are likely to give a false or misleading impression of the existence of trading activity in a security or a request to buy or sell it, conducting trading transactions that result in the transfer of ownership of the security between the accounts of the same person or accounts managed by the same person or between colluding parties with the purpose of creating a false impression about the actual trading volume, and conducting transactions or issuing orders on a security with the purpose of creating a false impression about trading in the security. 

The Code of Market Conduct sets that Entering one or more purchase orders to support the price of a security with the purpose of executing one or more sell orders, and canceling the purchase orders after executing the sell order; Entering one or more orders to buy or sell a security without really intending to execute the orders by canceling them after their partial execution and doing so repeatedly; and Conducting transactions on the same security by a liquidity provider licensed to practice the activity of a market maker for the account of the liquidity provider and for the account of the market maker, are considered manipulation or misleading actions that may give or are likely to give a false or misleading impression of the existence of trading activity in a security or a request to buy or sell it.

According to the code, the following conducts constitute manipulation or misleading actions that would fix the price or create an artificial price for a security in a manner that gives or is likely to give a false or misleading impression: Buying or selling a security at the opening or closing of a trading session or at the end of any quarterly, semi-annual or annual reference period, with the purpose of controlling the level of the reference price or creating an artificial reference price to mislead investors; Entering or executing orders to buy a security at prices that increase successively, or in a pattern of successively increasing prices; Entering or executing orders to sell a security at successively decreasing prices, or in a pattern of successively decreasing prices; Entering or executing orders of an individual, or colluding individuals, with the purpose of controlling the supply, demand, or price of a security; Executing one or more orders to buy or sell a security repeatedly with the purpose of influencing its price; Collusion of subscribers who were allocated securities during the initial offering in order to purchase other shares of the security as soon as it starts trading in the market with the purpose of creating an unreal price or deceiving investors into believing that there is a high demand for it with the purpose of selling their subscribed shares; Entering or executing one or more orders to buy or sell a security with the purpose of keeping the price within artificial price limits; and Executing one or more orders of an individual or colluding individuals on a security or securities with the purpose of manipulating the market indicators.

In contrast, the Code does not consider the following conducts as manipulation or misleading actions: The company's buyback of its own shares in accordance with the provisions of the legislations issued in this regard; The brokerage company's execution of purchase orders for shares as part of the price stabilization mechanism if conducted in accordance with the legislations issued in this regard; The market maker's purchase or sale of securities in accordance with the legislations issued in this regard; The liquidity provider's purchase or sale of securities in accordance with the legislations issued in this regard; and Trading operations that are carried out with the purpose of buying or selling the listed security within short intervals of time but without the intention of manipulation in terms of affecting the volume of trading in the security or affecting the price. (QNA)